Людям, чья деятельность или интересы связаны с финансами и инвестициями, имя Питера Линча ― известного американского инвестора, руководителя паевого фонда Magellan инвестгруппы Fidelity хорошо знакомо. И наверняка многие из них читали хотя бы одну из его книг: «Опережая Уолл-стрит», «Учимся зарабатывать», «Переиграть Уолл-стрит», «Метод Питера Линча: стратегия и тактика индивидуального инвестора». Последние две стали мировыми бестселлерами и были переведены на русский язык.
Эти книги, и особенно «Метод Питера Линча», высоко оценили придирчивые читатели, отметив простой язык, легкость изложения сложного материала, юмор и иронию автора. Даже «чайники», внимательно прочитавшие книги Линча, смогут определить свой инвестиционный портфель, оценить стоимость компании и ее акций и принять правильное решение.
Питер Линч (Peter Lynch) — один из самых успешных управляющих взаимными фондами в мире.
Секреты Питера Линча, или «Золотые правила инвестора»
Для начинающего частного инвестора советы Питера Линча ― просто находка, ведь это советы человека, чей профессионализм позволил за 13 лет повысить доходность возглавляемого им фонда с 18 млн долларов до 14 миллиардов.
Итак, некоторые из них:
- даже непрофессионал, проявив наблюдательность, может обнаружить в любой отрасли перспективные компании, акции которых будут расти;
- не стоит излишне полагаться на советы профессионалов с Уолл-стрит: их можно превзойти и даже обнаружить растущую компанию раньше, чем она попадет в их поле зрения;
- нельзя инвестировать, как говорится, ткнув пальцем в небо, ― а вдруг повезет! Нужно хорошо представлять себе, почему инвестиции делаются именно в эту компанию, а не в какую-либо другую;
- прежде чем вложить деньги, нужно как следует изучить финансовое состояние компании. И предпочесть ту отрасль, о которой начинающий инвестор имеет наибольшее представление. В противном случае велик риск понести большие убытки;
- многие инвесторы терпят убытки не потому, что им не хватило ума, а потому, что их подвела выдержка и они совершили ошибочные действия из-за охватившей их паники;
- выигрывают те, кто имеет терпение. Наибольшую прибыль приносят долгосрочные инвестиции в успешную компанию;
- в течение ближайших 20-ти лет акции более-менее предсказуемы, считает Питер Линч. И каких-то особых сюрпризов от них ждать вряд ли стоит;
- не стоит стремиться инвестировать в множество компаний, потому что трудно будет уследить за ними всеми, чтобы знать, когда продавать, а когда покупать акции. Питер Линч советует непрофессионалам иметь в инвестиционном портфеле не больше пяти компаний;
- если в данное время не находится «подходящая» компания, не нужно спешить вкладывать деньги абы куда. Пусть лучше они полежат в банке;
- принцип «куда все, туда и я» редко когда себя оправдывает, и особенно при инвестировании;
- падение фондового рынка ― не такое уж редкое событие, поэтому не нужно поддаваться всеобщей панике и совершать необдуманные действия. Лучше всего постараться обернуть это явление себе на пользу, скупив дешевые акции, сбрасываемые теми, кто в сиюминутном порыве начал от них избавляться;
- от акций избавляются тогда, когда ухудшаются финансовые показатели компании, а не тогда, когда их падение прогнозируют средства массовой информации;
- в трудные времена нужно наблюдать не за развитием экономики в целом, не за динамикой фондового рынка и процентными ставками, а только за состоянием дел в компаниях, куда были вложены собственные деньги. «Если на анализ экономических прогнозов у вас уходит больше 13 минут, то 10 из них вы потратили впустую», пишет Питер Линч;
- инвестированный капитал, по сути, является рисковым. Поэтому нельзя вкладывать последние деньги. Это должен быть капитал, потеря которого не отразится на стиле жизни;
- потери неизбежны, поэтому к ним нужно относиться философски и делать соответствующие выводы. Потери бывают даже у лучших финансовых менеджеров и трейдеров.
Подобных рекомендаций Питер Линч дает множество, чем выгодно отличается от большинства своих коллег, предпочитающих держать опыт и знания в секрете.
Почему ему доверяют
В 46 лет ― казалось бы, на пике успеха, Питер Линч оставил инвестиционную деятельность, отдав предпочтение благотворительности. И неудивительно, ведь его рабочий график иначе, как изматывающим, трудно было назвать. Он не ограничивал свою деятельность конкретным временем, поскольку, если было необходимо, вел деловые переговоры в любое время суток. Все встречи, которых насчитывалось до 40–50 в месяц, он проводил сам, так как предпочитал общаться с клиентами лично. А уж ежедневных телефонных разговоров с партнерами было не счесть.
Правда, недоброжелатели объясняют успех Линча бурным ростом фондового рынка в те времена и утверждают, что момент для ухода в отставку был выбран не случайно ― как раз перед его сильным падением. Что ж, если так, то можно сказать, что чутье, как всегда, Линча не подвело.
Наблюдательность Питера Линча сравнивают с наблюдательностью Шерлока Холмса: по признакам, которые не замечали другие, он делал выводы о том, акции какой компании и когда существенно подорожают. И в большинстве случаев он не ошибался, потому что обладал знаниями, опытом и природным чутьем.
Питер Линч родился в 1944 г. в г. Ньютон (в 12 км от Бостона) штата Массачусетс. В 10-летнем возрасте он потерял отца, поэтому должен был подрабатывать, чтобы помочь семье. Этот факт и определил его дальнейшую судьбу: Питера взяли на работу в загородный клуб любителей гольфа на «должность» caddy ― так называли мальчиков, подносящих клюшки и мячи игрокам в гольф.
Питер Линч зачарованно слушал разговоры о деньгах, которые вели члены клуба в узком кругу. Играть в гольф приходили бизнесмены и политики, миллионеры, возглавлявшие крупные компании, которые в узком кругу продолжали вести разговоры на деловые темы, в том числе и о деньгах. Так, в юном возрасте, он впервые узнал о таких вещах как инвестирование, кредиты, акции, фонды. Именно на поле для гольфа маленький Питер твердо решил посвятить свою жизнь большим деньгам.
Каждый способен следить за фондовым рынком. Если кто-то осилил математику в пятом классе, то сможет сделать и это.
Его стали манить большие деньги, но ему не хватало знаний, чтобы начать зарабатывать их самому. Окончив школу, он решил продолжить учебу на факультете экономики в колледже г. Бостона. Но денег на оплату обучения не хватало, и он подумал, почему бы не попытаться заработать на биржевой игре. Накопленные тысячу долларов он вложил в акции компании Flying Tiger, занимающейся грузовыми авиаперевозками, предварительно проанализировав ситуацию на рынке этих услуг. Риск себя оправдал ― акции компании выросли с 7 долларов за акцию до почти 33-х. Линч, продавая их, смог закончить колледж, а впоследствии и оплатить обучение в Уортонской школе бизнеса при Пенсильванском университете, где он получил степень магистра делового администрирования, позволяющую стать руководителем среднего и высшего звена.
В 1966 г. он попадает на стажировку в международную финансовую корпорацию ― инвестгруппу Fidelity. Это было непросто: вакансий всего три, а желающих ― 75. Помогло знакомство с президентом корпорации ― заядлым игроком в гольф, которому юный Питер Линч когда-то подавал клюшки. Затем была 2-летняя служба в армии, а в 1969 г. Питер возвращается в компанию уже как ее полноправный сотрудник.
Вначале он занимает должность аналитика, в сферу деловых интересов которого входит химическая, текстильная и металлургическая промышленность. В 1974 г. его ставят во главе исследовательского отдела, а уже в 1977 г. Питер Линч становится управляющим фондом Magellan компании Fidelity, активы которого тогда насчитывали почти два десятка миллионов долларов. К тому моменту, когда в 1990 г. Линч уйдет с этого поста, благодаря ему активы фонда достигнут уже 14 млрд долларов. Причем если в 1977 г. в его управлении были ценные бумаги 45 компаний, то к моменту его ухода их насчитывалось 1200.
За годы его руководства объем фонда увеличился на 2 700%! То есть тот, кто в 1977 г. вложил в фонд тысячу долларов, в 1990-м получил 27 тысяч!
К числу первых удачных покупок Питера Линча относят акции сети ресторанов быстрого питания Taco Bell. Мексиканская кухня произвела на него большое впечатление, и он не прогадал, купив акции Taco Bell, принесшие неплохой доход.
Любопытный факт: выбирая между двумя производителями колготок, он скупил все имеющиеся образцы их товаров и раздал сотрудникам, чтобы они практическим способом определили, чьи изделия качественнее.
Питер Линч скупал акции автомобилестроительной компании Chrysler в то время, когда все предсказывали ее скорый крах, и не прогадал. «Думайте головой, а не сердцем», ― говорил он. «И оставайтесь в фонде, который вы предпочли, до тех пор, пока не потеряете половину первоначального капитала».
В 2007 г. Питер Линч был инвестиционным консультантом в Fidelity Management & Research Co. Однако после ухода в отставку его приоритетом становится благотворительность. Он пишет книги, и гонорары от них идут на благотворительные цели.
Лучшие книги Питера Линча
- Переиграть Уолл-стрит («Альпина Паблишер», 2011)
- Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора («Альпина Паблишер», 2015)
- Переиграть Уолл-cтрит («Альпина Паблишер», 2014)
Аналитик американского журнала Money Джейсон Цвейг назвал Питера Линча легендарным инвестором: в истории еще не было случая, чтобы финансовый менеджер управлял таким большим фондом столь долго и с таким успехом. За время, когда Питер Линч управлял FidelityMagellanfund, фонд всего лишь дважды не преодолел индекс S&P 500!
Хотя очень трудно подражать стилю управления инвестиционным портфелем Линча, он настаивает, что мелкие инвесторы могут исследовать рыночные инструменты лучше, чем большинство профессионалов. Это потому что индивидуальные инвесторы часто лучше позиционируются, чтобы раньше определить выгодные инвестиции. Кроме того, они всегда свободны в своих действиях. Напротив, многие профессионалы с Уолл Стрит ограничены комитетами, опекунами и начальниками.
Его знаменитым изречением стало «Знайте, чем вы владеете, и будьте способны объяснить это двенадцатилетнему ребенку за минуту». Питер Линч предпочитал вкладывать средства в «прозрачные возможности» и советовал искать акции для вложений рядом со своим домом.
Cекреты Питера Линча
Питер Линч, в общем, рассматривал три качества хорошей компании: доходность, цена и хорошая бизнес-модель.
Ключевые моменты, которые Питер Линч советует проверять:
- Если вы впечатлены определенным продуктом или сервисом, проверьте, чтобы это составляло достаточный процент от общих продаж компании и делало существенный вклад в прибыль.
- Отдавайте предпочтения компаниям с сильными позициями по наличности.
- Отдавайте предпочтение компаниям с хорошим соотношением цены к доходу, которое в данный момент ниже прогнозируемого.
- Избегайте компании с высоким соотношением задолженности к активам.
- Избегайте медленно растущих и циклических акций.
Питер Линч говорит о том, что если инвестировать в хороший растущий бизнес, то вас не должна волновать ситуация с ценой на акции. Если прибыли компании растут, увеличивается объем наличности, растет объем продаж, а цена на акции падает или стоит только из-за экономического кризиса в стране, то не сомневайтесь в том, что рано или поздно все станет на свои места. При малейшем движении рынка вверх цены на акции данной компании поднимутся на положенную им высоту. Так, часто случается, что цена на акции может стоять на месте в течение 1–2 лет, а затем на третий год подняться на 100 и более процентов. Поэтому неразумно судить об успехе хеджевого фонда на основе месячных показателей, особенно если этот фонд убедительно продемонстрировал свою способность приносить высокие доходы в течение двух и более лет.
Для того чтобы получить заслуженное, нужно иметь терпение.
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!
Источник Sauap.org
При копировании материала ссылка на сайт sauap.org обязательна
Ссылки: https://bbf.ru/magazine/23/7290/, http://sweetrading.ru/velikie-trejdery/peter-lynch.html
Главное фото: https://forex.eu.com/wp-content/uploads/2017/07/Peter-Lynch-Trader.jpg
