Sauap.orgИсторияМировая историяОбразование

«Королева дивидендов»: как домохозяйка стала звездой фондового рынка

фото: https://finkult.com/ 
фото: https://finkult.com/ 

Джеральдин Вайс пришла на фондовый рынок в 40 лет после нескольких неудачных попыток устроиться на работу. Она создала собственный метод оценки акций и стала звездой фондового рынка. Первая женщина, которая разбила стеклянный потолок Уолл-стрит.

Американка Джеральдин Вайс (Шмуловиц) стала успешным инвестором в одно время с такими звездами, как Уоррен Баффетт, Джон Богл и Питер Линч. На их фоне у нее вряд ли был шанс стать знаменитой, тем более она никогда не управляла какой-либо компанией, кроме собственной. Однако она навсегда вошла в историю как автор оригинальной стратегии инвестирования и «первая женщина, которая разбила стеклянный потолок Уолл-стрит».

Джеральдин Шмуловиц родилась в Сан-Франциско в 1926 году. В школе ее травили из-за еврейской фамилии. Тогда ее отец решил взять фамилию Смолл. Джеральдин тогда училась в старших классах. Удивительно, но отношение одноклассников тут же изменилось. И девушка поняла, что имя имеет значение.

Родители Джеральдин увлекались инвестированием и часто обсуждали ситуацию на рынке во время семейных обедов. Именно семья вдохновила девушку получить образование в финансовой сфере. В 1945 году она окончила Калифорнийский университет. Во время учебы Джеральдин прочла все книги по инвестициям, которые были в местной библиотеке.

Однако карьеру пришлось отложить: Джеральдин встретила морского офицера Ричарда Вайса и вышла за него замуж. У пары родились трое сыновей и дочь. Женщина занималась домом и воспитанием детей. На другие увлечения времени не оставалось.

Вайс вернулась к изучению фондовых рынков в начале 60-х, когда дети подросли. В 1962 году в возрасте 36 лет Джеральдин попросила мужа на семейные сбережения приобрести 100 акций, которые соответствовали ее методу оценки. Первая инвестиция оказалась удачной — выбранные акции выросли. Получив первый доход, Вайс твердо решила посвятить свою жизнь фондовому рынку. Она обращалась в инвестиционные и брокерские компании, пытаясь найти работу, но ни одна попытка не увенчалась успехом.

Она не смогла получить никакой работы, кроме должности секретаря, хотя имела образование в сфере финансов и изучила фундаментальные книги по инвестициям. Четыре года спустя ей улыбнулась удача — она познакомилась с брокером Фредом Уитмором, который поверил в ее талант.

Карьера Джеральдин Вайс пришлась на шестидесятые-девяностые годы ХХ века, когда она, преодолевая недоверие окружающих, создала информационный бюллетень «Investment Quality Trends». В первом выпуске бюллетеня от 1966 года она опубликовала список из ста акций, в которые сама успешно инвестировала. Среди них было 34 «недооцененных», в том числе Colgate Palmolive, General Motors и IBM. Пробный тираж выпустили в двух вариантах: с подписью Джеральдин и идентичный с подписью ее партнера-мужчины. Рассылку от женщины клиенты проигнорировали, поэтому следующий выпуск был подписан нейтральным «G. Weiss». Только в 1970 году Джеральдин решила, что гендер не повредит ее карьере, и позволила себе появиться на телевидении. «К тому времени мои подписчики зарабатывали столько денег, что им было все равно», — вспоминает она.

Одной из самых успешных рекомендаций Джеральдин Вайс были бумаги Coca-Cola. По данным Refinitiv, в период 1982–1992 годов цена акций компании выросла на 1549,92% по сравнению с 314,49% годовых индекса Dow Jones за тот же период. С учетом дивидендов акции приносили около 34% годовых.

В 2003 году 77-летняя Вайс вышла на пенсию. В среднем за последние тридцать лет списки акций этого бюллетеня принесли 11,2% в год по сравнению со среднерыночным показателем 9,8%.

Стратегия Джеральдин Вайс

Уникальность инвестиционного подхода Вайс состоит в том, что она использует только один критерий оценки акций — дивиденды. По ее выражению, «люди, которые игнорируют важность дивидендов при выборе ценных бумаг, не являются инвесторами. Они спекулянты». При этом дивиденды рассматриваются не как источник дохода, а как инструмент анализа. Вначале Вайс использовала метод Бенджамина Грэма, чтобы находить недооцененные и переоцененные компании, но потом разработала собственную систему оценки по дивидендной доходности. «После долгих исследований я заметила, что высокие и низкие уровни доходности повторялись. Повторение высокой доходности должно было указывать на недооцененную область (время для покупки), повторение низкой — на переоцененную область (время продажи)».

Джеральдин Вайс в своём офисе, конец 1980-х
Джеральдин Вайс в своем офисе, конец 1980-х

В своих книгах «Дивиденды не лгут» (Dividends Don’t Lie, 1988) и «Дивидендная связь» (The Dividend Connection, 1995) инвестор подробно описала принципы, по которым выбирает эмитентов.

  • Только голубые фишки.

«Чтобы сэкономить время и сократить путь к прибыли, а главное, минимизировать риск, теория дивидендной доходности должна применяться к наиболее процветающим и прогрессивным корпорациям».

  • Выплата дивидендов не менее 25 лет.
  • Не менее пяти миллионов акций в обращении.
  • Не менее 80 институциональных инвесторов.
  • Рейтинг S&P не ниже «А».
  • Рост дивидендов в семь и более раз за последние 12 лет.
  • Задолженность <20% от рыночной стоимости.
  • Отношение дивидендов к прибыли <50%.
  • Коэффициент текущей ликвидности >2.
  • Акции продаются по цене в два раза ниже балансовой стоимости или дешевле. Коэффициент цена/прибыль не более 20.

Джеральдин рекомендует продавать, если:

  • дивиденды сократились;
  • доходность акций упала до средней или низкой;
  • финансовая устойчивость компании пошатнулась.

Общие рекомендации.

  • В портфеле должно быть от десяти до двадцати акций. (По информации на 2017 год, Вайс считала подходящими акции только сорока компаний на рынке, среди них Boeing, Coca-Cola, IBM, Union Pacific и Wal-Mart).
  • В кризисные времена можно уверенно рассчитывать только на три сферы: еда, лекарства и коммунальные услуги.

Джеральдин Вайс руководила бизнесом почти 40 лет. Она написала две книги об инвестициях и стала известна как «Гранд-дама дивидендов». В 2003 году Вайс ушла на пенсию и продала свое дело Келли Райту. Он говорил, что Джеральдин была «первой женщиной на Уолл-стрит, которой удалось пробить стеклянный потолок».

Джеральдин Вайс прожила 96 лет и умерла в 2022 году. Одна из ее внучек, Шенанда Вайс, вспоминала, что бабушка одинаково сильно любила две вещи: свою семью и свое дело. Она стала для Шенанды примером успешной женщины, которая не боялась выражать собственное мнение и жила так, как считала нужным.

В 2010 году вышло продолжение книги «Дивиденды никогда не врут», написанное нынешним главным редактором «Investment Quality Trends» Келли Райт. 

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

Без активной гиперссылки на материал Sauap.org копирование запрещено!

Ссылки: https://journal.open-broker.ru/biographies/dzheraldin-vajs/, https://burninghut.ru/dzheraldin-vajs/, https://quote.rbc.ru/news/article/6103f23a9a7947830dd50efc

Редакция Sauap.org

You may also like

Leave a reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

1 × one =

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

More in Sauap.org